Comprendre nos résultats du deuxième trimestre 2025

Lettre de l'Actionnaire N°147

Chers actionnaires,

Ce trimestre, nous publions à nouveau de très bons résultats, portés par des performances commerciales et financières solides dans l’ensemble de nos métiers. Ces résultats viennent confirmer l’amélioration durable de notre performance, à un moment clé où nous nous engageons dans la seconde phase de notre plan stratégique. Nos résultats du premier semestre sont en avance sur toutes nos cibles financières annuelles, ce qui nous permet de les revoir à la hausse pour l’année 2025.

Nos revenus semestriels s'élèvent à 13,9 milliards d'euros, en hausse de 8,6 %¹ par rapport au premier semestre 2024. Le résultat net part du Groupe atteint, quant à lui, 3,1 milliards d'euros sur le semestre, en forte progression de 71 % par rapport au premier semestre 2024. Cette performance se traduit par un niveau de rentabilité élevé sur actifs net tangibles (ROTE) à 10,3 %² nous permettant de relever notre cible à ~9 % pour l’année 2025 contre >8 % précédemment.

Nous avons démontré à nouveau une gestion rigoureuse de nos coûts au premier semestre 2025, en baisse de 2,6 % par rapport au premier semestre 2024, hors impact des cessions d’actifs. Cette évolution nous positionne donc en avance sur notre objectif d’une baisse supérieure à -1 %. Nous améliorons notre levier opérationnel avec un coefficient d'exploitation à 64,4 % au premier semestre 2025, inférieure à notre cible initiale <66 % pour 2025. Nous décidons donc de relever notre objectif 2025, désormais attendu à moins de 65 %. Le coût du risque est maîtrisé sur le semestre à 24 points de base, en-deçà de notre cible 2025 fixée entre 25 et 30 points de base. 

En même temps, l’amélioration constante de la performance de nos métiers et notre position de capital élevée nous permettent, comme nous nous étions engagés, de renforcer la création de valeur pour les actionnaires. Nous annonçons une première distribution de capital excédentaire sous la forme d’un rachat d’actions additionnel à hauteur d’un milliard d’euros. Dès à présent, nous mettons en place un acompte sur dividende de 0,61³ euro par action au titre du premier semestre 2025, qui sera versé le 9 octobre 2025. 

Notre ratio de capital CET1 reste toujours solide à 13,5 %⁴ au 30 juin 2025, soit environ 330 points de base au-dessus de l'exigence réglementaire et prend en compte ce rachat d’actions additionnel.

Ces résultats confirment les forces de notre modèle économique et notre capacité à exécuter notre plan stratégique très rigoureusement dans un environnement toujours exigeant.

Je tiens à remercier vivement l'ensemble des équipes pour leur mobilisation, au service de nos clients et de notre Banque. Nous restons pleinement concentrés dans la mise en œuvre minutieuse et méthodique de notre feuille de route 2026 pour continuer de délivrer une croissance durable et rentable au bénéfice de toutes nos parties prenantes. 

Je tiens à vous remercier pour la confiance que vous placez dans notre Groupe ainsi que pour votre engagement de long terme à nos côtés. 

Slawomir Krupa
Directeur général

_{1 Hors cessions d’actifs
2 Au-dessus de la cible initiale d’un ROTE >8 % pour 2025
3 Sur une provision totale envisagée pour distribution de 1,77 euro par action à fin S1-25, basée sur un taux de distribution de 50 % du résultat net part du Groupe du S1-25 retraité des éléments non monétaires (y compris PMAS) et après déduction des intérêts sur les TSS et les TSDI ; pro forma incluant les résultats du S1-25 et l’acompte sur dividende ; la politique de distribution prévoit une répartition équilibrée entre dividende en numéraire et rachat d’actions
4 Dont phasage Bâle IV}