Comprendre nos résultats du 2e trimestre 2020

Chers actionnaires,

Ce deuxième trimestre a débuté dans des conditions exceptionnelles avec une partie de la population mondiale confinée et de nombreuses économies à l’arrêt. Depuis le début de cette crise nous avons soutenu et accompagné nos clients, grâce notamment à la forte mobilisation de nos équipes et à la digitalisation croissante de nos activités et nous avons protégé la santé de nos collaborateurs. En France en particulier, nous avons été extrêmement réactifs dans la mise en place du Prêt Garanti par l’Etat (PGE) destiné à assurer la trésorerie des entreprises et ainsi leur permettre de préserver leurs capacités de production et les emplois.

Après des mois d’avril et mai fortement impactés par la crise du COVID, nous avons observé une amélioration sur la seconde partie du trimestre. Les activités de banque de détail et de Services Financiers connaissent ainsi un rebond depuis la mi-mai. Les métiers Assurance et Banque Privée ont quant à eux fait preuve de résilience sur le trimestre. Les activités de Financement et Conseil, de Taux, Crédit et Change ont réalisé de bonnes performances. En avril et mai, les conditions de marché défavorables ont continué à peser sur les activités de marché liées aux solutions d’investissement structurées, mais elles connaissent également une reprise progressive depuis mi-mai. Nous avons finalisé, ce trimestre, la revue stratégique les concernant. Notre objectif est de maintenir notre position de leader mondial dans les produits structurés actions tout en réduisant le profil de risque associé.

L’amélioration de notre efficacité opérationnelle est notre priorité et nous avons annoncé fin avril des réductions additionnelles de coûts. Nos efforts portent leurs fruits et nos frais de gestion s’inscrivent encore en baisse ce trimestre (- 9,6%), avec un objectif de frais de gestion d’environ 16,5 milliards d’euros sur l’année 2020. Nous poursuivrons cet effort de réduction de nos coûts tout au long de l’année et au-delà.

La hausse du coût du risque, inhérente à la crise que nous traversons, est en ligne avec ce que nous anticipions. Elle s’explique en partie par l’application des normes comptables IFRS9 qui imposent de passer des provisions en anticipation d’éventuelles pertes futures, y compris sur des crédits sains et normalement remboursés. Sur l’ensemble de l’année 2020, nous estimons que le coût du risque sera dans le bas de la fourchette que nous avions indiquée au marché (de 70 à 100 points de base de nos encours) et le coût du risque au deuxième semestre devrait donc baisser par rapport au premier semestre.

Le bilan du Groupe, qui traduit l’ampleur de nos réserves, est solide, avec en particulier un ratio de capital (CET1 proforma) à 12,6% à fin juin. Ce ratio est d’ailleurs attendu fin 2020 en haut de la fourchette de 11,5% à 12%.

La Banque Centrale Européenne vient de recommander de suspendre tout paiement de dividende en 2020 tout en précisant qu’elle examinera la situation en fin d’année pour ce qui concerne les distributions en 2021. Le Conseil d’administration suit de près ces évolutions réglementaires.

Au total, le Groupe dégage un résultat net de 70 millions d’euros sur le trimestre, retraité des éléments exceptionnels non cash n’affectant pas notre ratio de capital core tier 1. La revue de la trajectoire financière des Activités de Marché et Services aux Investisseurs a en effet conduit à la dépréciation de l’écart d’acquisition associé à ces activités pour - 684 millions d’euros et de notre stock d’impôts différés actifs pour - 650 millions d’euros. Notre résultat net part de Groupe incluant ces deux éléments exceptionnels s’élève ainsi - 1 264 millions d’euros.

Nous venons de vivre une situation hors norme tant sur le plan sanitaire qu’économique. L’incertitude demeure, mais à l’issue de ce premier semestre pénalisant, nous abordons les prochains mois avec la perspective d’un rebond de nos revenus, des niveaux de provisionnement de notre portefeuille de crédits conservateurs et des matelas de capital et de liquidité nous permettant de saisir les opportunités de croissance et d’accompagner nos clients. Je suis donc tout à fait confiant sur la capacité de notre groupe à surmonter cette crise et à s’adapter. 

Afin de préparer sans attendre la nouvelle étape stratégique du Groupe, j’ai proposé au Conseil d’administration du 3 août, présidé par Lorenzo Bini Smaghi, une évolution de l’organisation de la Direction de notre Groupe, qu’il a approuvée. L’objectif est de constituer à mes côtés une équipe de direction générale renouvelée avec au 1er janvier 2021 deux Directeurs généraux délégués au lieu de quatre, et la création de trois nouveaux rôles de Directeur général adjoint, dont les nouveaux titulaires, incarnant une nouvelle génération de dirigeants à fort potentiel, se consacreront chacun à un des trois grands enjeux stratégiques du Groupe : la trajectoire des réseaux de détail France, l’amélioration de la rentabilité de nos activités de banque de financement et d’investissement et l’amélioration de notre efficacité grâce notamment à la réduction de nos coûts. Cette nouvelle direction s’appuiera ainsi sur nos talents internes et leurs compétences bancaires diversifiées pour assurer le rebond rapide de nos performances financières, accélérer les transformations de nos métiers et préparer notre nouveau plan stratégique 2021-2023 dans les meilleurs délais.

Soyez assurés de mon engagement total, comme de celui de nos équipes, à assurer le redressement des performances financières du Groupe et de notre détermination collective à bâtir un modèle de banque efficace et responsable au service de nos clients et des économies dans lesquelles nous exerçons notre métier de banquier.

Je tiens à vous remercier encore une fois pour votre fidélité et la confiance que vous avez placée dans notre Groupe.

Frédéric Oudéa 
Directeur général