Comprendre nos résultats du deuxième trimestre 2026

Lettre de l'actionnaire N°152

Chers actionnaires,

Nous publions aujourd’hui des résultats qui illustrent à nouveau la solidité et la forte progression de notre performance financière, fruit de l’exécution rigoureuse de notre plan stratégique. Le premier semestre 2026 est marqué par des résultats de grande qualité, portés par la dynamique de nos métiers, notre discipline de gestion et la mobilisation constante de nos équipes. 

Au premier semestre, les revenus du Groupe atteignent 14,2 milliards d’euros, en hausse de 2,4% par rapport au premier semestre 2025. Cette progression reflète la bonne performance de nos franchises, avec une contribution positive de l’ensemble de nos activités. La Banque de détail en France, Banque Privée et Assurances poursuit sa forte dynamique commerciale, la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs confirme la solidité de ses positions de marché, tandis que nos activités internationales continuent d’afficher leur résilience dans un environnement durablement incertain et volatil. 

Notre résultat net part du Groupe enregistre une forte hausse sur le semestre, atteignant un niveau record de 3,5 milliards d’euros, en progression de 13,9% par rapport au premier semestre 2025. Cette performance traduit la capacité de notre modèle diversifié à générer une croissance durable, tout en maintenant une gestion prudente des risques avec un coût du risque de 26 points de base, dans le bas de notre fourchette cible. 

Notre efficacité opérationnelle s’améliore avec à la fois une hausse de nos revenus et une forte baisse de nos coûts, ces derniers reculant de 5,0% sur le semestre. Cette évolution génère un effet de ciseaux particulièrement positif, permettant une amélioration marquée de notre coefficient d’exploitation, qui s’établit à 59,7%, en ligne avec notre objectif 2026 inférieur à 60%. 

Cette dynamique se traduit par une amélioration significative de notre rentabilité, avec un ROTE de 12,0% au premier semestre. Forts de ces résultats, nous avons décidé de rehausser notre cible de ROTE pour 2026 à environ 11%, contre un objectif supérieur à 10% précédemment. 

Notre solide position de capital demeure un atout majeur. Après prise en compte du rachat d’actions annoncé, notre ratio CET1 s’établit à 13,2%, soit environ 290 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire, tandis que notre profil de liquidité reste robuste avec un Liquidity Coverage Ratio de 146%. Cette solidité financière nous permet d’annoncer aujourd’hui le lancement d’un programme de rachat d’actions exceptionnel ainsi que le versement d’un acompte sur dividende 2026 en hausse par rapport à celui de 2025. 

Parallèlement, nous poursuivons l’accompagnement de nos clients dans leurs transitions et le financement d’une économie plus durable. Au cours du trimestre, nous avons notamment renforcé notre engagement en faveur des solutions fondées sur la nature avec le lancement d’un partenariat stratégique avec Ardian. 

Je tiens à remercier chaleureusement l’ensemble des équipes dont la mobilisation au service de nos clients et de la transformation de notre Groupe est au cœur de ces performances. Nous poursuivrons avec la même discipline l’exécution de notre stratégie. J’aurai le plaisir de présenter notre nouvelle feuille de route stratégique et financière le 21 septembre prochain à l’occasion de notre Capital Markets Day. 

Je vous remercie pour la confiance que vous accordez à Société Générale et pour votre engagement de long terme à nos côtés.

Slawomir Krupa
Directeur général